Рублевая денежная масса за месяц выросла на 3,3 трлн рублей

Нацбанк опубликовал очередной отчет о широкой денежной массе по состоянию на 1 мая 2012 года. Объем наличных денег в обороте увеличился на 610,9 млрд рублей (до 7,81 трлн), с начала года этот показатель вырос на 1,1 трлн рублей. За прошедший месяц наблюдался рост переводных депозитов в национальной валюте на 1,81 трлн рублей (+12,9%). При этом физические лица увеличили свои горячие вклады на 532,3 млрд рублей (+10,75%), а юридические лица — на 1,28 трлн рублей (+14,08%).

Срочные банковские вклады физлиц в белорусских рублях выросли в марте на 714,2 млрд рублей (+5,66%), достигнув 13,34 трлн. Тем самым установлен очередной рекорд — самый большой объем срочных депозитов физлиц в белорусских рублях за всю историю существования национальной банковской системы. Впервые с начала года юрлица увеличили объем срочных депозитов. За апрель 2012 года этот показатель вырос на 474,4 млрд рублей (+4,4%) — до 11,256 трлн. Приток белорусских рублей в банковские долгосрочные депозиты продолжается и пока не собирается останавливаться, даже несмотря на снижение ставки рефинансирования 16 мая на 2 процентных пункта.

Таким образом, благодаря росту депозитов как физических, так и юридических лиц рублевая денежная масса выросла на 3,31 трлн рублей (+6,97%) — до 50,76 трлн. С начала года этот рост составил 7,4 трлн рублей, а с момента объявления Нацбанком курса на жесткую денежно-кредитную политику, то есть с 1 ноября 2011 года, рублевая денежная масса выросла на 12,38 трлн, или на 32,3%.

Объем валютных переводных депозитов юрлиц вырос за месяц на $64,7 млн (+4,91%), срочные валютные депозиты, напротив, сократились на $211,3 млн (–9,79%), практически достигнув уровня января 2012 года — $1,95 млрд. Это, скорее всего, свидетельствует о выходе спекулятивного капитала из дешевеющих рублевых депозитов и фиксации прибыли юрлицами в твердой валюте.

Физические лица продолжают увеличивать свои переводные и срочные валютные депозиты: рост переводных депозитов составил $19,7 млн (+6,12%) — до $340,9 млн, объем срочных депозитов вырос на $45,6 млн (+1,00%) — до $4,61 млрд. Можно говорить о замедлении темпов роста валютных вкладов населения.

Подведем итоги. В течение апреля население и бизнес продолжили активно наращивать рублевые депозиты. Общий рост депозитов (физических и юридических лиц) в белорусских рублях за один месяц составил 3 трлн рублей. Вклады населения выросли как в иностранной валюте, так и в рублях. Это говорит о том, что в апреле продолжили расти доходы населения и, как следствие, сбережения. Также нельзя не упомянуть об итогах жесткой денежно-кредитной политики: рост рублевой денежной массы с ноября прошлого года достиг 12,4 трлн.

Пока накопленный инфляционный потенциал гасится относительно высокой процентной ставкой по рублевым вкладам, что способствует притоку денег от населения и бизнеса в банки. Однако в итоге наступит момент, когда большинство участников депозитной игры попытаются зафиксировать прибыль и накопленная рублевая денежная масса выльется либо на потребительский рынок, либо на валютный.

График роста рублевой денежной массы за последние два года красноречиво свидетельствует о «жесткости» проводимой денежно-кредитной политики.